南华期货-聚酯产业链日报-250114

【期货品种】：乙二醇（EG） 【交易方向】：看多 【理由】：尽管显性库存进入累库通道，但市场对后续05合约格局看好，聚酯库存低位提供灵活操作空间，价格下行空间有限，建议逢低布多。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：聚酯负荷持续下调，短纤负荷大幅下降，终端织造订单缩减，预计开工将继续大幅下调，需求端减弱。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：受原料价格反弹影响，聚合成本上升，但整体市场需求减弱，价格走势不明朗。

【期货品种】：瓶片 【交易方向】：中性 【理由】：加工费在400下方支撑强劲，绝对价格主要随原料波动，短期走势不确定。

- 乙二醇（EG）库存进入累库阶段，价格因流动性放松和需求减弱而下调，聚酯开工负荷预计将加速减产。

- 聚酯行业面临成本上升压力，终端织造需求持续缩减，预计后续将加大减产力度。

- 尽管累库压力较大，但市场对乙二醇未来合约持乐观态度，建议投资者逢低布局多单。