科远智慧：信达证券-科远智慧-002380-23年公司业绩符合预期，火电DSC系统领先行业-240506

投资标的：科远智慧（002380） 推荐理由：公司23年业绩符合预期，实现扭亏为盈，营收和净利润均实现增长，盈利能力持续提升。

公司强化人才储备，费用率保持稳定，并不断进行自主创新突破，产品研发成果丰硕。

海外布局不断拓展业务客户。

预计未来几年EPS增长稳健，维持“买入”评级。

1. 科远智慧2023年业绩符合预期，实现营收和净利润同比增长，毛利率大幅提升，盈利能力持续提升。

2. 公司强化人才储备，费用率保持稳定，持续推动自主创新，创新成果不断涌现。

3. 公司在火电DSC系统领域领先行业，海外布局不断拓展业务客户，未来盈利预测乐观，建议维持“买入”评级。

1. 公司2023年年度报告，营收14.07亿元，同比增长21.90%，归母净利润1.61亿元，扭亏为盈，归母扣非净利润1.15亿，毛利率39.21%，同比增加7.69个百分点。

2. 公司工业自动化业务实现收入10.81亿元，同比增加42.26%；工业互联网业务实现收入2.95亿元，同比增长7.63%。

3. 公司人员增加78人，人均创收75.05万元，同比增长16.83%。

4. 公司与中国重燃、东南大学三方联合成立“智能化燃气轮机控制系统协同创新中心”，成功交付我国自主重型燃气轮机首套国产化控制系统。

5. 公司自主可控DCS在国内百万机组、9H燃机等大型机组控制系统的占有率名列行业前茅。

6. 公司斩获浙能六横、国信滨海、粤电大埔、云能投红河、枣矿红墩界、盘江普定、湖北能源鄂州等数十台大型火力发电机组，以及深圳能源东部电厂、妈湾电厂等9H燃机项目。

7. 公司持续海外布局，通过巴基斯坦山达克铜金矿，迪拜太阳能公园，孟加拉浮法玻璃项目等项目不断拓展公司业务客户。

8. 预计2024-2026年EPS分别为0.92/1.19/1.50元，对应PE为18.48/14.38/11.42倍。

维持“买入”评级。