华联期货-饲料半年报：美豆三季度易炒作干旱天气，豆粕长期仍看涨-240630

【期货品种】：豆粕期货 【交易方向】：看多 【理由】：南美基本定产，巴西和阿根廷大豆暂无可炒作题材，美豆价格严重低于生产成本，下游需求利多，7-8月即将进入美豆产区天气炒作高峰期，一旦出现持续性干旱天气，豆粕或易涨难跌。

【期货品种】：美豆期货 【交易方向】：中性 【理由】：6月底美豆种植面积稍低于市场预期，报告中性偏多，今年上半年巴西豆的出口销售进度偏快，预计下半年巴西豆的出口潜力不如去年，中国油厂会更加依赖美豆，给美豆新作合约带来支撑，美豆价格继续向下的空间不大。

1. 南美大豆产量稳定，美豆价格受支撑。

2. 美豆种植面积稍低，对价格有中性偏多影响。

3. 下半年巴西豆出口潜力下降，中国油厂更依赖美豆。

4. 生猪养殖利润好，蛋鸡存栏量高，饲料需求增加。

5. 7-8月可能出现美豆产区天气炒作，豆粕价格或易涨难跌。