五矿期货-锌周报：春节临近，锌锭累库-250125

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：春节临近，锌锭库存累积，市场供应拐点出现，短期内社会库存进入季节性累库阶段，整体市场情绪偏弱，预计后续下行风险加大。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：虽然短期内锌价有所反弹，但整体工业品市场表现疲软，商品波动率边际下行，需关注未来市场供需变化对价格的影响。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：美国CPI数据引发的商品反弹短线结束，锌矿进入累库周期，预计中期震荡向下格局不改。

- 锌价持续下行，临近春节，市场出现累库存现象，短期风险加大。

- 国内外锌锭库存均有增加，供应拐点显现，预计中期将维持震荡下行格局。

- 工业品整体弱势震荡，商品波动率边际下行，投资者需关注市场变化。