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德邦证券-固定收益点评：没有实质性操作，债券能跌吗？-240714

研报作者：吕品来自：德邦证券时间：2024-07-14 12:17:14

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研报类型

（PDF）
发布者

for****500

研报出处

德邦证券
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8 页
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1,256 KB

研究报告内容

1/8

核心观点

1）债市持续上涨，市场对长期悲观情绪较少，美联储降息预期高，资产荒逻辑下保险配置压力仍存。

2）央行可能会实施卖债或正回购操作，落地节奏或加速，但传导效率和信息不对称可能存在一定偏差。

3）建议降低仓位，保存上半年行情收益，等待央行操作落地。

投资标的及推荐理由

债券标的：债券市场操作建议：降低仓位，保存上半年行情收益，等待央行操作落地理由：央行实质性操作落地节奏不慢，目前仍未到合意的配置点位，急跌慢涨的走势可能面临赔率与胜率都不足的问题。

建议在7月降低仓位，等待央行操作落地。

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