军工行业：太平洋证券-军工行业周报：抗战胜利80周年阅兵准备工作进展顺利-250824

- 抗战胜利80周年阅兵准备工作进展顺利，展示了新型武器装备和我军强大的战略威慑能力。

- 我国国防支出仍有较大增长空间，未来可能长期高于GDP增速。

- 军工行业有望在2025年前迎来复苏，建议关注竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。

本周军工行业要闻集中在抗战胜利80周年阅兵的准备工作上，相关负责人介绍了参阅的武器装备特点，包括新型四代装备、无人智能和反无人装备、以及高超声速和战略导弹等，充分展示了我军的现代化和作战能力。

行业观点认为，近年来中国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重低于1.5%，仍有较大增长空间。

预计到2025年，军工行业将迎来全面复苏的拐点，军工板块有望进入业绩改善和估值提升的阶段。

建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网和深海科技等领域的优质龙头公司。

风险提示包括军品订单增长不及预期、产品交付进度滞后及军品采购价格波动等。

投资标的：先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域的优质龙头公司。

推荐理由：随着国防预算的稳定增长和订单恢复正常，军工行业有望迎来全面复苏的景气拐点。

特别是在抗战胜利80周年阅兵中展示的新型武器装备，体现了我军在科技发展和战争形态演变方面的强大能力，预示着未来军工领域的投资潜力。

此外，行业内竞争格局良好、技术壁垒高的公司将受益于这一趋势，可能进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。