烽火电子：中邮证券-烽火电子-000561-短波通信与搜救装备骨干企业，多型设备在民航、低空经济中空间广阔-240513

投资标的：烽火电子 推荐理由：烽火电子是短波通信与搜救装备骨干企业，具有强大的军工背景和领先的技术实力。

公司多型设备在民航、低空经济中具有广阔的应用前景，且拟收购长岭科技有望进一步丰富产品线资源，提高产品及区域覆盖率，增强对客户的服务能力。

1. 烽火电子是短波通信与搜救装备骨干企业，拟收购长岭科技以拓展业务，预计未来净利润将稳健增长。

2. 公司产品在军机、民航和低空经济中有广阔应用前景，具有较强的盈利能力。

3. 风险提示包括行业竞争恶化、装备采购价格变动以及向民航与低空经济拓展不及预期等。

1. 公司是短波通信骨干企业，主要业绩驱动因素是新军机放量与存量加改装。

2. 公司成功自主研制了多代短波通信装备，代表了我国行业领域的最高水平。

3. 公司是我军搜救装备领导者，成功研制了多代搜救通信系统，提供可靠搜救通信保障。

4. 公司拟收购长岭科技，主要产品包括无线电高度表、多普勒雷达导航系统、精密进场雷达、机载气象雷达等。

5. 公司多型设备在民航、低空经济中具有广阔的应用前景。

6. 预计公司2024-2026年归母净利润为1.62、1.97和2.43亿元，当前股价对应备考PE为39、32和26倍，给予“买入”评级。