天风证券-晨会集萃-250519

1. 4月社融增量显著回升，M2持续增长为其提供基础，但信贷增速仍然较低，需关注后续支持力度。

2. 市场短期处于震荡格局，成交量萎缩，预计需等待地量信号才能迎来反弹。

3. AI基建需求快速增长，相关企业有望受益，尤其是中能建通过控股城地香江推动算力网络布局。