信达期货-煤焦早报：静待宏观扰动落地，盘面震荡偏强-241105

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看多 【理由】：尽管供需双弱，但宏观政策基调向好，预计将对市场产生支撑。

中钢协加快推进产能治理和重组，可能提升市场对供给侧的预期，利于焦煤价格反弹。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看多 【理由】：供需缺口扩大，焦炭供给下滑速度快于需求，现货市场存在一定支撑。

预计短期内宏观扰动可能导致价格波动，但整体看涨情绪逐渐恢复。

【期货品种】：铁水 【交易方向】：中性 【理由】：铁水产量小幅回落，但整体供需结构未见明显改善，短期内市场情绪不确定，建议保持观望。

- 当前焦煤和焦炭市场供需双弱，焦煤供给收缩但库存结构未改善，焦炭供需缺口扩大对现货有支撑。

- 宏观事件较多，市场情绪有恢复迹象，整体向下风险有限，向上弹性较大，建议在调整时加仓。

- 短期建议持有焦煤多单，若出现大幅回调可择机加仓，需关注煤矿安全和地缘冲突带来的风险。