山金期货-贵金属策略报告-250115

【期货品种】：贵金属 【交易方向】：中性 【理由】：联储降息预期放缓，年内降息空间有限，通胀与避险需求支撑贵金属价格，但技术面呈现三角形收敛，短期走势不明朗。

【期货品种】：黄金 【交易方向】：看多 【理由】：避险需求回升，VIX低位反弹，加沙停战调停取得进展，可能推动黄金价格上涨。

【期货品种】：白银 【交易方向】：看多 【理由】：受益于贵金属整体走势及避险情绪，白银有望随黄金上涨。

【期货品种】：美元 【交易方向】：看空 【理由】：市场预期美联储维持利率不变，美元指数震荡回调，可能对贵金属价格形成支持。

【期货品种】：美债 【交易方向】：中性 【理由】：美债收益率震荡回调，短期内对市场影响有限，需关注后续通胀数据。

- 联储降息预期放缓，贵金属在再通胀与避险需求支撑下技术上继续三角形收敛。

- 美国12月非农数据超预期，PPI和CPI数据低于市场预期，市场预期利率在2025年6月维持不变。

- 建议稳健者观望，激进者高抛低吸，注意今晚美国通胀数据并做好仓位管理。