南华期货-螺纹钢、热卷产业风险管理日报-250729

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看多 【理由】：临近政治局会议，宏观预期积极，反内卷政策导向及供应端扰动导致供应收缩预期，且下游需求未显著走弱，钢厂订单良好，原料补库需求支撑价格上涨。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：看多 【理由】：同样受益于宏观预期和政策导向，钢铁行业整体表现较好，钢厂在手订单充足，市场需求保持稳定，供需矛盾未显现，价格上涨趋势有望延续。

- 由于积极的宏观预期和供应端的扰动，螺纹钢、热卷市场短期内仍有上涨空间，供需矛盾未明显显现。

- 钢厂订单良好，原料补库需求推动价格上涨，显示出需求端尚未出现超季节性走弱。

- 需关注后续钢材实际需求变化、新一轮关税政策及“反内卷”政策的落实细则。