传媒行业：开源证券-传媒行业周报：关注文旅设备更新，继续布局 AI 应用及内容互联网-240526

1. 国家推动文旅设备更新，将带动游戏、演艺、电影等领域设备需求，相关公司有望受益。

2. 大模型AI应用成本降低，推动影视、音乐、教育、营销等领域的AI商业化加速，建议继续布局相关标的。

3. 《DNF手游》持续霸榜，《出发吧麦芬》稳中有升，内容互联网行业仍具投资价值，游戏、影视、综艺板块有望受益。

本周国家发改委等多部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，提出8大任务，包括推动游戏游艺设备、舞台灯光演艺设备、沉浸式体验设备及内容、电影设备、超高清视频设备等更新。

此举或将拉动相关公司业绩。

同时，阿里云和腾讯云宣布大模型降价，有望推动AI应用商业化加速。

推荐重点关注AI影视、音乐、教育、营销领域相关公司。

另外，《DNF手游》和《出发吧麦芬》持续霸榜，综艺节目《歌手2024》热度持续上升，建议继续布局内容互联网相关公司。

风险提示：AI应用商业化进度、新游戏流水、综艺播放量等不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 游戏游艺设备（华立科技、金马游乐等）：受益于文旅设备更新政策，有望拉动游戏游艺设备需求增长。

2. 舞台灯光及沉浸式体验（锋尚文化、大丰实业、风语筑等）：受益于文旅设备更新政策，有望拉动舞台灯光和沉浸式体验设备需求增长。

3. 电影设备（中国电影等）：受益于文旅设备更新政策，有望拉动电影设备需求增长。

4. 超高清视频设备及技术系统（捷成股份、佳创视讯、创维数字等）：受益于文旅设备更新政策，有望拉动超高清视频设备需求增长。

5. 上海电影：受益于AI影视应用商业化加速，有望推动公司业绩增长。

6. AI音乐公司（盛天网络、云音乐、昆仑万维、腾讯音乐等）：受益于AI音乐应用商业化加速，有望推动公司业绩增长。

7. AI教育公司（世纪天鸿、南方传媒、盛通股份等）：受益于AI教育应用商业化加速，有望推动公司业绩增长。

8. AI营销公司（引力传媒、因赛集团、蓝色光标等）：受益于AI营销应用商业化加速，有望推动公司业绩增长。

9. 心动公司、腾讯控股、网易-S、创梦天地等游戏公司：受益于游戏爆款带来的业绩弹性，有望推动公司业绩增长。

10. 芒果超媒、阅文集团等影视、综艺公司：受益于内容爆款带来的业绩弹性，有望推动公司业绩增长。