佛山金控期货-专题报告：下半年铁矿石供给与走势展望-250731

1. 上半年全球铁矿石发运同比小幅下降，主要受澳巴发运受天气影响，非主流发运因矿价波动大幅减少。

2. 下半年预计四大矿山的产量和发运量将增加，力拓和淡水河谷的产量未达目标，而FMG和BHP上调了未来产量预期。

3. 钢材终端需求受政策影响，铁矿石外矿议价能力强，预计下半年价格下行空间有限，上行空间取决于钢价走势。