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煤炭开采行业:东吴证券-煤炭开采行业深度报告:“疆煤外运”筑牢能源安全“压舱石”-240519

研报作者:孟祥文 来自:东吴证券 时间:2024-05-19 11:51:17
  • 股票名称
    煤炭开采行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    Co***ck
  • 研报出处
    东吴证券
  • 研报页数
    29 页
  • 推荐评级
    增持
  • 研报大小
    1,549 KB
研究报告内容
1/29

核心要点1

1. 我国煤炭需求稳步增长,但产能将逐渐减少,导致煤炭供给紧缺,对外依存度提升的隐忧。

2. “疆煤外运”成为必然选择,新疆煤炭产能有望持续释放,铁路运费下调将促使煤炭产量和外运量大幅提升。

3. 红淖铁路是“疆煤外运”最具运力增长潜力的铁路,对应净利润预期显著,业绩弹性大。

核心要点2

煤炭是我国主要能源,需求稳步增长,但供给收缩导致供需紧张。

新疆煤炭资源丰富,外运成为必然选择,铁路运费下调促进产量和外运量提升,受益企业包括广汇能源、兖矿能源等。

红淖铁路是疆煤外运重要通道,运量增长潜力大,有望带来显著业绩弹性。

风险包括运费政策不及预期和煤价大幅下跌。

投资标的及推荐理由

投资标的:新疆煤炭产能持续释放,包括广汇能源、兖矿能源、中煤能源、上海能源等公司。

推荐理由:新疆煤炭资源丰富,产能有望持续释放,预期“十四五”时期新增产能1.64亿吨,产能增幅达60%以上。

疆煤坑口成本具备显著优势,可为大西南地区煤炭需求缺口提供重要保障。

铁路运费下调促疆煤开发加速及外运,煤炭产量和外运量有望大幅提升,对应公司有望受益。

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