国投期货-黑色金属日报-250113

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：需求处于淡季，库存低位有所累积，市场预期谨慎，短期止跌反弹，但能否企稳仍待观察。

【期货品种】：热卷 【交易方向】：中性 【理由】：需求回落，库存小幅累积，市场承接能力不足，短期走势不明朗。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：全球发运季节性回落，国内到港量下滑，冬储需求支撑，但估值偏高，缺乏下行驱动。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：供应宽松状态持续，焦企利润分化，库存持续累增，需求进一步下降，价格不宜过分乐观。

- 钢材市场需求淡季，螺纹和热卷库存小幅累积，短期反弹能否企稳仍需观察。

- 铁矿供应端季节性回落，但国内到港量下滑，短期走势预计以震荡为主。

- 焦炭需求偏弱，供应宽松状态持续，价格反弹空间有限，整体仍需谨慎。