军工行业：第一创业-军工行业：印巴空战助力中国军工外贸景气-250507

1. 印巴空战验证了中国军工装备的实战性能，显示出其在外贸市场的竞争力。

2. 中国军工装备性价比显著高于法制和俄制武器，尤其在J-10和JF-17等战斗机的采购成本上。

3. 中东地区的动荡及印巴冲突为中国军工产品在全球市场的销售增长提供了良好机会。

该投资报告的核心要点如下： 1. 印度武装部队于5月7日发起对巴基斯坦的空袭，巴基斯坦空军成功击落多架印度战机，显示出巴基斯坦在空战中的战果，部分消息得到媒体确认。

2. 巴基斯坦空军的主力机型F-16作战能力不足，而中国的J-10CE和JF-17战斗机具备较强的超视距作战能力，表明中国军工装备的作战体系能力不逊色于法制和俄制武器。

3. 中国军工装备的性价比显著高于法制和俄制武器，具体体现在J-10CE和JF-17的采购价格远低于印度的阵风战斗机。

4. 中国空军的多型军机已参与国际联合训练，显示出中国有意向外出售包括J-10、KJ-500等在内的系统化作战装备，预示着中国军工装备在全球市场的销售潜力。

5. 风险提示包括印巴冲突战果的不确定性及国际趋势的变化可能低于预期。

投资标的：中国军工装备，特别是J-10CE、JF-17战斗机、PL-15E空空导弹、红旗-9地对空导弹、KJ-500预警机等。

推荐理由： 1. 印巴空战证明中国军工装备的实战性能，巴基斯坦在空战中击落多架印度战机，显示出中国装备的作战能力不逊色于法制和俄制武器系统。

2. 中国军工装备的性价比显著高于法制和俄制武器系统，例如J-10CE的采购价格远低于印度的阵风战斗机，而JF-17的单价更是低于1500万美元，显示出中国军工产品的竞争优势。

3. 中国军工装备正在积极对外销售，参与国际军演并展示多型军机，表明中国具备将体系化作战装备推向国际市场的能力。

4. 中东地区的持续动荡及国际局势的变化为中国军工装备的销售提供了增长空间，尤其是在全球热点地区。

风险提示包括印巴冲突战果的不确定性以及国际趋势的变动可能低于预期。