股权投资行业：联合资信-2025年股权投资行业运行分析-250511

- 2024年中国股权投资市场募资难度加剧，新募基金数量和规模同比显著下降，分别下降43.0%和20.8%。

- 国资LP仍是主要出资方，国资背景主体参与了多支大额基金的设立，支持募资降幅收窄。

- 人民币基金占据市场主导地位，外币基金募资显著萎缩，国资资金在LP结构中占比约88.8%。

2024年，中国股权投资市场面临募资难度加剧的局面，新募基金数量和规模显著下滑。

根据清科研究中心数据，全年共募集3981支基金，数量同比下降43.0%，募资规模为14449.29亿元人民币，同比下降20.8%。

国资LP仍是主要出资方，尤其是政府资金占比达到52.5%。

人民币基金数量和规模占比进一步上升，3942支人民币基金募资规模为13890.17亿元，同比下降19.0%。

外币基金数量和规模大幅萎缩，仅39支外币基金募资559.12亿元，同比降幅分别为49.4%和48.6%。

尽管整体募资困难，但2024年下半年因险资和国资背景的机构设立了多支大额基金，募资规模有所回暖，第三季度募资规模最高，达到4243.98亿元。

总的来看，大额基金的设立与募集相对稳定，共有37支基金募资规模在50亿元及以上，占市场总规模的21.1%。

根据2025年股权投资行业运行分析报告，以下是投资标的及推荐理由： 投资标的： 1. 北京国能工融强链股权投资基金 - 募集规模：150.00亿元人民币 2. 工融金投二号（北京）新兴产业股权投资基金 - 募集规模：100.00亿元人民币 推荐理由： 1. 国资背景支持：上述基金均由国资背景主体参与设立，国资LP在人民币基金的出资中占据主导地位，能够为基金提供稳定的资金来源和政策支持。

2. 大额基金募集稳定：2024年大额基金的设立与募集较为稳定，显示出市场对大额基金的需求依然存在，能够吸引优质投资项目。

3. 行业前景：尽管2024年股权投资市场面临募资难的挑战，但随着险资、金融资产投资公司等机构的参与，募资情况有所改善，预计未来市场将逐步回暖。