华工科技：山西证券-华工科技-000988-Q1经营性净利润保持增长，国内算力建设有望带动光模块高增-240429

投资标的：华工科技 推荐理由：公司在智能制造、感知业务和新能源汽车领域均有稳步增长，盈利能力提升，具备全自研设计能力和产能保障，未来增长潜力大，值得投资。

1. 华工科技2024年一季度营收同比下降，但智能制造和感知业务实现增长，盈利能力提升。

2. 公司作为国内光模块主要供应商，受益于国内算力建设和新能源汽车市场的增长。

3. 公司具备全自研设计能力，推出800G和1.6T高速光模块，预计未来净利润将保持增长，值得投资者关注。

1. 公司2024年一季度实现营收21.70亿元，同比-18.56%，归母净利润2.90亿元，同比-5.92%，扣非后归母净利润2.26亿元，同比-18.28%。

2. 公司分业务情况：智能制造业务、感知业务、联接业务的营收情况和增长率。

3. 公司的盈利能力和财务指标：毛利率、净利率、期间费用率等。

4. 公司为国内数通光模块主要供应商，受益于国内算力建设环比有望高增。

5. 公司的感知业务发展情况和新能源汽车市场发展情况。

6. 公司的盈利预测和估值分析。

7. 风险提示：宏观经济波动风险；光模块技术发展不及预期风险；新能源汽车市场发展不及预期风险；汇率风险。