安克创新：东吴证券-安克创新-300866-拟发布限制性股票激励计划，授予价格无折让彰显公司信心-250731

投资标的：安克创新（300866） 推荐理由：公司发布限制性股票激励计划，覆盖大量核心员工，激励价格无折让，彰显公司对未来前景的信心。

业绩增长潜力大，跨境消费品和新兴市场拓展助力业绩高增，维持“买入”评级。

- 安克创新发布2025年限制性股票激励计划，授予股份占总股本1%，激励范围覆盖608名核心员工，彰显公司对未来发展的信心。

- 授予价格为126.9元/股，无折让，业绩考核目标为年化收入或扣非净利增速分别为10%和20%，需员工拥抱长期价值提升。

- 公司在跨境消费品领域表现突出，预计未来三年归母净利润持续增长，维持“买入”评级，但需关注激励计划落地及外部风险。

安克创新（股票代码：300866）于7月30日发布了2025年限制性股票激励计划（草案），计划授予股份数占总股本的1%。

此次激励范围涵盖608名骨干员工，其中董事祝芳浩获授股份数最高，占本次激励授出部分的18.5%。

激励计划拟授予股票数量为525万股，首次授予合计占80%，其余20%为预留部分。

授予价格为126.9元/股，与7月30日收盘价持平，表明公司对未来前景的信心。

激励目标为年化收入或扣非净利增速约10%，考核期为两个会计年度，分为两个归属期：第一个归属期要求2025年营收或扣非净利润增速不低于10%；第二个归属期要求2026年增速不低于20%。

如果激励在2025年三季报后授出，则考核期为2026-27年，目标为2027年营收或扣非净利润增速不低于30%。

激励成本约为7087万元，分年度为2974万元、3289万元和824万元。

激励计划覆盖大量核心业务人员，旨在绑定骨干利益共享公司发展。

虽然激励价格没有折扣，但业绩考核目标较为保守，员工需要提升公司长期内在价值以实现收益。

公司在跨境消费品出海领域具有品牌力，近期储能、安防等品类及海外新兴市场的开拓推动业绩高增，UV打印机等新品有望带来新增长点。

公司归母净利润预期为24.6亿元、33.5亿元和42.2亿元，同比增长16%、36%和26%，对应PE为27倍、20倍和16倍，维持“买入”评级。

风险提示包括股权激励计划落地的不确定性、地缘及关税影响，以及新品发展低于预期等。