房地产行业：德邦证券-房地产行业24年1~7月国家统计局房地产数据追踪：销售降幅略有收窄，开发投资依旧承压-240815

- 2024年1~7月房地产销售降幅略有收窄，但市场信心未完全恢复，销售环比大幅下滑。

- 开发投资持续承压，房地产竣工面积大幅下滑，资金到位情况不佳。

- 政策效应和新型城镇化或改善市场预期，建议关注相关企业和中介交易平台。

### 房地产行业投资报告核心要点总结： 1. **销售情况**： - 2024年1-7月商品房销售累计同比降幅略有收窄，但7月销售环比大幅下滑。

- 7月全国商品房销售面积为0.62亿平方米，环比下降44.72%，同比下降11.57%；销售额为0.62万亿，环比下降45.97%，同比下降15.97%。

2. **待售面积**： - 截至7月底，商品房待售面积为7.39亿平方米，累计同比增幅为14.5%。

- 商品住宅待售面积为3.82亿平方米，累计同比增幅为22.5%。

3. **价格走势**： - 新房和二手房价格继续下滑，70个大中城市中，新房价格环比下降的城市增加至66个。

4. **开发投资**： - 开发投资依然承压，7月房地产开发投资完成额为0.83万亿，累计同比下降10.2%。

- 新开工面积为0.57亿平方米，环比下降28.02%，累计同比下降23.2%。

5. **资金到位情况**： - 1-7月房地产开发企业到位资金为6.19万亿，同比下降21.3%。

- 主要资金来源中，个人按揭贷款下降37.3%。

6. **市场展望**： - 政策“517新政”及一线城市限购和信贷政策调整有望改善市场预期。

- 随着政府去库存措施及新型城镇化建设，潜在需求有望释放。

7. **投资建议**： - 关注城中村改造及政府收购存量房的相关标的。

- 投资于土储布局高能级城市的开发商。

- 关注中介交易平台受益于旧房置换的机会。

8. **风险提示**： - 政策调控效果不及预期，销售及竣工项目可能不达预期。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **城建发展** 2. **城投控股** 3. **天健集团** 4. **越秀地产** 5. **保利发展** 6. **招商蛇口** 7. **华润置地** 8. **贝壳-W** #### 推荐理由： 1. **城中村改造及政府收购存量房**： - 受益于政策效应，相关企业将从城中村改造和政府收购存量房中获益。

2. **土储布局高能级城市**： - 投资于高能级城市的开发商将受益于未来市场需求的回升。

3. **新房二手置换的中介交易平台**： - 随着“以旧换新、卖旧买新”政策的推进，中介交易平台将迎来更多交易机会。

### 风险提示： - 地产政策调控效果不及预期； - 房地产销售不及预期； - 房地产竣工项目不及预期。