光线传媒：天风证券-光线传媒-300251-优质内容助推业绩增长，静待高关注度项目上映-240425

投资标的：光线传媒（300251） 推荐理由：公司持续发力动画电影领域，电影业务显著复苏，动画新片质量可期。

未来随着观影需求复苏，AI助力产能释放，公司业绩有望增长。

1）光线传媒2023年营收和利润大幅增长，电影业务表现亮眼，成本控制良好。

2）公司多部高关注度动画电影待映，AI新技术助力产能提升，有望加速中国神话宇宙体系构建。

3）电视剧产品线持续丰富，电视剧收入有望增长，艺人经纪、音乐、实景娱乐、产投等多元业态发展或为公司贡献新增量。

1. 光线传媒2023年营业收入15.46亿元，同比增长104.74%；归母净利润4.18亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润3.88亿元；基本每股收益0.14元。

2. 2024年第一季度，公司营业收入10.7亿元，同比增长159.33%；归母净利润4.25亿元，同比增长248.01%；扣非归母净利润4.16亿元，同比增长252.01%；基本每股收益0.15元。

3. 公司披露2023年度利润分配预案，拟每十股派发现金股利人民币0.70元（含税），股息率为0.73%。

4. 公司电影板块收入12.86亿，同比+116.81%。

5. 公司投资、发行共计11部影片，累计票房约为84.60亿元。

6. 公司电视剧/网剧业务收入和利润均实现大幅增长。

7. 公司艺人经纪业务收入和利润均有所提升。

8. 公司参与的PPP项目中的扬州影视基地一期预计将于2024年交付并投入生产运营。