汽车行业：长城证券-汽车行业周报：江汽集团与华为签署战略合作协议，6月前两周零售同比增长20%-250625

- 本周汽车行业整体下跌2.56%，整车和零部件板块表现均逊于沪深300指数，乘用车和商用车板块分别下跌2.08%和2.47%。

- 江汽集团与华为签署战略合作协议，双方将在智能汽车和绿色低碳化领域深化合作，推动电动化和智能化发展。

- 6月前两周乘用车市场零售同比增长20%，新能源车零售增长38%，但环比有所下降，显示市场竞争和原材料涨价的风险。

本周汽车行业整体表现不佳，汽车板块下跌2.56%，跑输沪深300指数。

整车板块中，乘用车、商用车和货车子板块分别下跌2.08%、2.47%和3.01%。

汽车零部件和服务板块也分别下跌2.59%和4.98%。

截至6月20日，汽车行业PE-TTM为25.18，较上周下跌0.63。

各子板块的估值分别为乘用车25.35、商用车35.5和零部件23.37。

在汽车相关概念板块中，智能汽车、车联网等均有所下降，尤其是一体化压铸和汽车热管理板块分别下跌4.02%和2.18%。

原材料价格波动不大，铝、铜和钢材价格略有变化。

江汽集团与华为签署战略合作协议，双方将在智能汽车解决方案、企业数智化转型和绿色低碳化等方面展开全面合作，以推动电动化和智能化发展。

6月前两周，乘用车市场零售同比增长20%，但环比下降9%。

新能源车零售同比增长38%，渗透率达到57%。

风险提示包括原材料涨价、市场竞争加剧及新能源车销量和技术迭代不及预期等。

投资标的：江汽集团、华为 推荐理由： 1. 江汽集团与华为签署战略合作协议，深化在智能汽车解决方案、企业数智化转型和绿色低碳化转型等领域的合作，有助于推动江汽集团的电动化、智能化和网联化发展。

2. 合作将促进华为智能汽车解决方案在江汽集团车型平台上的应用，增强江汽集团在智能驾驶、智能座舱等领域的竞争力。

3. 随着全国乘用车市场零售同比增长20%，特别是新能源车零售同比增长38%，市场需求持续向好，为相关企业提供了增长潜力。

4. 江汽集团的高质量发展和绿色低碳化转型将进一步提升其市场地位，增强投资吸引力。