房地产行业：开源证券-房地产行业点评报告：新房上海同环比领涨，二手房价同比降幅缩小-250715

- 2025年6月，70城新房价格环比降幅扩大，但同比降幅缩小，上海新房表现突出，环比和同比均实现增长。

- 二手房价格方面，70城环比降幅扩大，同比降幅收窄，整体市场仍处于调整阶段。

- 在政策支持下，房地产市场有望进一步稳定，建议关注基本面良好的房企及优质物管公司。

2025年6月70大中城市商品住宅销售价格变动情况显示，新房市场在上海表现突出，同环比均领涨。

新房整体环比下降0.3%，但同比降幅缩小至3.7%。

二手房方面，环比降幅扩大至0.6%，但同比降幅缩小至6.1%。

在一二线重点城市中，上海、杭州和太原的新房价格同比上涨，上海环比上涨0.4%，同比上涨6.0%。

整体来看，房地产市场在政策支持下逐渐止跌回稳，预计未来仍会有小幅震荡。

投资建议包括关注基本面良好的房企、双轮驱动的公司以及服务品质突出的物业管理公司。

风险提示方面，行业销售恢复和政策放松的预期需谨慎对待。

投资标的及推荐理由如下： 1. 绿城中国、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、滨江集团、建发国际集团： 推荐理由：布局城市基本面较好，善于把握改善型客户需求的强信用房企。

2. 华润置地、新城控股、龙湖集团： 推荐理由：住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策。

3. 华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业： 推荐理由：在“好房子，好服务”政策下，服务品质突出的优质物管标的。