葵花药业：信达医药-葵花药业-002737-2023年业绩创新高，“六五”规划剑指百亿销售规模-240427

投资标的：葵花药业 推荐理由：公司业绩稳步增长，品牌&渠道为核心壁垒，新品研发取得突破，具备较强的成长潜力。

公司“六五”规划剑指百亿销售规模，有望成为国内家庭常用药领域最具影响力的企业，值得投资关注。

1. 葵花药业2023年业绩创新高，营收和净利润均实现增长，分红比例约为78%。

2. 公司通过“买、改、联、研、代”策略打造第二成长驱动力，产品矩阵不断扩张，营收有望持续增长。

3. 2024年一季度业绩受高基数影响，营收下降14%，公司启动“六五”规划，力争销售规模突破百亿大关。

1. 葵花药业2023年业绩创新高，营业收入57亿元，归母净利润11.19亿元，扣非归母净利润10.03亿元。

2. 2024年一季度实现营业收入15.18亿元，归母净利润2.55亿元，扣非归母净利润2.37亿元。

3. 公司拟分红比例约78%，分红比例逐年增加。

4. 公司在新品研发方面取得突破，引进市场畅销单品蒲地蓝消炎片，有望持续上量。

5. 公司拟“六五”规划剑指百亿销售规模，力争成为国内家庭常用药领域最具影响力的企业。

6. 预计2024-2026年营业收入和归母净利润将继续增长，对应当前股价PE分别为13倍、11倍、10倍，维持“增持”投资评级。