苏美达：太平洋证券-苏美达-600710-2024年报点评：苏美达年度净利润同比增11.7%，分红稳健-250506

投资标的：苏美达（600710） 推荐理由：苏美达2024年净利润同比增长11.7%，分红稳健，拟派现金股息约4.82亿，股息率达4.07%。

公司坚持“供应链+产业链”双轮驱动战略，业务稳健增长，未来有望成为全球产业链、供应链的整合者，维持“增持”评级。

苏美达2024年报显示，年度净利润同比增长11.69%，分红稳健，拟派现金股息约4.82亿人民币，股息率约4.07%。

主营业务涵盖产业链与供应链，整体营收略有下降，但产业链分部实现增长。

公司致力于成为全球产业链和供应链的整合者，维持“增持”评级，面临贸易保护主义及宏观经济风险。

苏美达（600710）2024年报显示，公司实现营业总收入1172亿元，同比减少4.75%；归母净利润为11.48亿元，同比增加11.69%；扣非归母净利润为10.42亿元，同比增加25.46%；基本每股收益为0.88元，加权ROE为15.81%。

经营活动产生的现金流量净额为51.67亿元。

公司拟派发现金股息约4.82亿元，每股约0.369元（含税），全年分红1次，约占当年度净利润的42%。

以年报披露日A股收盘股价计算，股息率约为4.07%。

2025年Q1业绩显示，营收为256.54亿元，同比增加7.99%；扣非归母净利润增加至2.75亿元，同比增加17.95%。

公司的主营业务包括产业链和供应链两大类。

产业链主要产品或服务包括船舶制造与航运、柴油发电机组、户外动力设备、清洁能源、生态环保、纺织服装等。

供应链则为大宗商品运营与机电设备进出口。

2024年业务板块分拆情况如下：产业链分部营收334.64亿元，同比增加6.9%，占总营收的28.6%；毛利金额为63.61亿元，毛利占比79.8%。

供应链分部营收835.08亿元，同比减少8.6%，占总营收的71.27%；毛利金额为15.75亿元，毛利占比19.76%。

公司连续多年的业绩稳健增长得益于其“供应链+产业链”双轮驱动战略。

看好公司成为全球产业链、供应链的“组织者和整合者”的目标，维持“增持”评级。

风险提示包括贸易保护主义风险、宏观经济衰退风险以及汇率和海外业务风险。