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中航期货-铜产业链周度报告-250905

研报作者：范玲来自：中航期货时间：2025-09-05 20:15:22

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发布者

fy***il

研报出处

中航期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：铜【交易方向】：看多【理由】：美元走弱及美联储降息预期增强，流动性宽松为铜价提供上行空间；国内铜精矿现货加工费回升，矿紧状态持续，支撑铜价；同时，8月电解铜产量同比增加，整体市场情绪改善，铜价或震荡偏强。

【期货品种】：铜【交易方向】：中性【理由】：尽管宏观面有利于铜价，但市场对冶炼端的加工费分歧较大，需关注后续对价格的影响，整体走势可能受限。

核心观点

- 美国就业数据疲软，增强了市场对美联储降息的预期，美元走弱。

- 国内铜精矿现货加工费回升，冶炼厂减产意愿不强，支撑铜精矿报价。

- 预计铜价震荡偏强，上方关注81000关口压力。

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