银河期货-橡胶板块2025年07月第3周报-250721

【期货品种】：天然橡胶（NR） 【交易方向】：看多 【理由】：近期市场情绪和资金流入强劲，且轮胎开工率回升，库存持续去库，短期内可能继续上涨。

【期货品种】：合成橡胶（RU） 【交易方向】：看多 【理由】：合成橡胶基本面较强，丁二烯和顺丁橡胶的生产利用率下降，库存去化，市场对RU的热钱偏好明显。

【期货品种】：丁二烯（BD） 【交易方向】：看多 【理由】：丁二烯港口库存持续减少，市场供需关系改善，可能进一步支撑价格上涨。

【期货品种】：顺丁橡胶（BR） 【交易方向】：看多 【理由】：顺丁橡胶的产能被认为是“落后产能”，市场炒作潜力大，且供应在海外，关注BR-NR价差策略。

- 橡胶板块近期强势上行，但主要驱动力来自于宏观因素，而非基本面改善。

- 热钱流入验证了市场情绪，混合基差疲软显示现货市场的弱势。

- 合成橡胶基本面相对稳健，特别是顺丁橡胶的产能和库存情况，可能使BR受到市场关注。