电子行业：国金证券-电子行业点评：大基金三期落地，看好半导体设备/零组件加速国产替代-240527

1. 大基金三期成立，加大对半导体设备/零组件国产替代的投资力度，有望推动国产替代加速。

2. 半导体设备增量需求有望提升，国内半导体设备厂商有望迎来订单大年，特别是光刻机光学、量/检测等环节投资机会。

3. 随着大基金三期落地，国内半导体零组件优质厂商有望复制国产半导体设备公司的加速渗透路径，迎来份额和业绩的加速期。

大基金三期成立，加大对半导体设备/零组件国产替代的投资力度。

半导体设备国产替代仍处于“卡脖子”阶段，光刻机是重点关注对象。

核心FAB扩产有望落地，24年国产半导体设备厂商订单有望增长。

零组件厂商订单景气度有望改善，建议关注光刻机光学公司、中微公司、中科飞测和北方华创。

风险包括大基金投资不及预期、下游需求下行和行业竞争加剧。

投资标的：茂莱光学、波长光电、中微公司、中科飞测、北方华创 推荐理由：大基金三期落地后，看好光刻机光学公司的投资机会；国内存储厂商的招标和设备下单有望得到积极改善，建议关注订单弹性较大的中微公司；国产化率较低的中科飞测也有投资潜力；同时，2024年先进制程设备研发与验证导入持续推进，看好国产设备平台公司北方华创。