基础化工行业：东海证券-基础化工行业周报：半导体竞争管控加剧、八部门联合发文稳汽车行业增长，继续看好化工新材料国产化空间-250916

- 中美半导体竞争加剧，政策保护和技术突破将促进我国国产芯片产业的发展，建议关注半导体材料企业。

- 八部门联合发布汽车行业稳增长方案，有利于保持下游需求稳定，推动汽车材料产业链发展。

- 供给侧结构性优化与新消费趋势推动下，建议关注有机硅、膜材料等弹性较大的板块及相关龙头企业。

- 化工新材料国产化加速，关注具备技术和资金优势的龙头企业在这一浪潮中获益。

本周基础化工行业周报的核心要点如下： 1. **半导体竞争加剧**：美国商务部将32个实体列入管制名单，包括23家中国公司，涉及半导体等多个领域。

中国商务部对美国产模拟芯片进行反倾销立案调查。

这一局势可能为中国国产半导体和AI芯片产业带来政策保护和技术突破的机遇，建议关注半导体材料企业。

2. **汽车行业稳增长措施**：八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案》，目标是到2025年实现汽车销量约3230万辆，其中新能源汽车1550万辆，预计对化工品下游需求产生积极影响，利好汽车材料产业链。

3. **市场表现**：上周沪深300指数上涨1.38%，基础化工指数上涨2.36%，表现优于大盘。

膜材料、磷化工和氟化工等子板块涨幅较大，而炼油化工和煤化工等板块表现不佳。

4. **价格走势**：天然气、双酚A和苯酚等品种价格上涨明显，而TDI和二氯甲烷等品种价格下跌。

5. **投资建议**：预计供给侧结构性优化，建议关注供给弹性较大的有机硅、膜材料等板块，以及具有相对优势的煤化工和氟化工龙头企业。

同时，关注新消费趋势带来的食品添加剂和健康产品需求，以及化工新材料国产化的机会，推荐相关龙头企业。

6. **风险提示**：地缘政治不稳定可能导致国际能源价格波动，影响企业盈利；国际政策变动可能抑制国内商品出口；下游需求低迷可能影响企业利润。

投资标的及推荐理由如下： 1. **半导体材料企业**：在中美芯片管制竞争加剧的背景下，国产半导体和AI芯片产业链有望迎来“政策保护+技术突破+国产替代”的三重红利期，建议关注相关企业。

2. **汽车材料产业链企业**：八部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方案》将有利于汽车行业的稳定增长，作为化工品下游消费需求的重要支柱产业，建议关注汽车材料相关企业。

3. **合盛硅业、兴发集团、东材科技、君正集团、浙江龙盛、闰土股份**：这些企业在供给侧改革强化的背景下，具备较大的供给压缩弹性，值得关注。

4. **宝丰能源、巨化股份、广信股份、润丰股份、江山股份**：关注这些具有相对优势的企业，尤其是在煤化工和氟化工领域。

5. **百龙创园、金禾实业**：在新消费趋势下，关注这些注重技术和品类研发的食品添加剂行业龙头企业，预计其景气有望复苏。

6. **金发科技、圣泉集团、彤程新材、久日新材、强力新材、中巨芯、兴福电子、联瑞新材、呈和科技、飞荣达、中石科技、思泉新材、苏州天脉**：这些企业在化工新材料领域具有技术、资金、一体化能力和客户资源积累，有望在国产化浪潮中优先受益。