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中诚信国际-图说地方政府债券:2024年10月-241125

研报作者:闫彦明,汪苑晖,袁海霞 来自:中诚信国际 时间:2024-11-26 10:19:41
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    gir****sun
  • 研报出处
    中诚信国际
  • 研报页数
    1 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    302 KB
研究报告内容
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核心观点

- 财政部将增加地方政府债务额度,预计置换额度可能达到10万亿,以缓解流动性风险和优化债务结构。

- 结合专项债券和税收政策,支持房地产市场回稳,提升专项债资金使用效率。

- 10月地方债市场发行规模下降,特殊再融资债成为重点,部分省份用于消化拖欠账款。

投资标的及推荐理由

债券标的:地方政府债券(地方债)、专项债券、特殊再融资债。

操作建议:建议关注地方政府债券的投资机会,特别是专项债券和特殊再融资债。

理由: 1. 财政部将较大规模增加地方债务额度,支持地方化解隐性债务,这可能带来债券市场的流动性改善,降低短期流动性风险。

2. 重点省份的债务压力较大,预计将有10万亿的置换额度,有助于优化政府债务结构,提升市场情绪。

3. 地方政府专项债券的使用效率将提高,支持房地产市场回稳,有助于调节土地市场供需关系,减轻地方政府和房地产企业的流动性压力。

4. 当前地方债市场发行规模下降,但专项债的发行已接近全年限额,显示出市场对专项债的需求依然存在。

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