国证国际-IPO点评：安井食品（2648.HK）-250625

- 安井食品是中国速冻食品行业的龙头企业，市场份额为6.6%，预计2025年净利润为16.1亿元人民币，上市市值对应PE为12.5倍。

- 公司通过大单品策略和全渠道覆盖实现了快速增长，但面临宏观需求不振和行业竞争加剧的挑战。

- 招股价为66港元，预计募集资金25亿港元，资金主要用于扩大销售网络和提升供应链能力，整体估值合理，建议关注股份分配风险。