食品饮料行业：东海证券-食品饮料行业周报：关注淡季批价表现及业绩催化-240422

1. 食品饮料板块上涨，白酒行业淡季需求偏弱，速冻食品受监管加强影响。

2. 飞天批价波动，白酒业绩关注巽风酒投放影响，零食板块业绩强劲，速冻食品产业渗透率有望提升。

3. 建议关注高端酒和景气度较强的区域龙头，以及产品成长逻辑强、渠道增速较快的头部企业。

食品饮料行业上周整体表现平平，白酒淡季需求偏弱，飞天批价波动；大众品业绩强劲，三只松鼠一季报增长60.8%；速冻食品监管加强，预制菜行业有望快速提升渗透率；乳制品受益于原奶价格回落，建议关注产品结构升级和DTC渠道渗透率提升的新乳业。

建议关注需求稳健的高端酒和景气度较强的区域龙头，以及零食、速冻食品和乳制品板块的头部企业。

风险提示包括宏观经济影响、成本波动、食品安全和竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 白酒板块：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒。

建议关注需求稳健的高端酒和景气度较强的区域龙头。

2. 零食板块：盐津铺子、甘源食品、劲仔食品。

建议关注产品成长逻辑强、渠道增速较快的企业。

3. 速冻食品板块：安井食品、千味央厨。

建议关注产能、渠道优势明显的企业。

4. 乳制品板块：新乳业。

建议关注产品结构不断升级以及DTC渠道渗透率持续提升的企业。