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中邮证券-高频数据跟踪:生产稳中有降,大宗商品价格下行-241222

研报作者:梁伟超,崔超 来自:中邮证券 时间:2024-12-23 13:59:19
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ch***wa
  • 研报出处
    中邮证券
  • 研报页数
    13 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,192 KB
研究报告内容
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核心观点1

- 生产端热度稳中有降,焦炉、高炉和沥青开工率下降,但螺纹钢产量增长,化工和汽车胎开工率保持稳定。

- 房地产市场表现疲软,30城商品房成交面积和土地供应持续回落。

- 大宗商品价格整体下行,能源和金属价格下降,农产品价格小幅回升,短期需关注房地产市场动态与商品价格走势。

核心观点2

本报告的核心要点如下: 1. **宏观经济趋势**:生产端热度稳中有降,焦炉、高炉和沥青的开工率下降,显示出整体生产活动的减弱。

尽管螺纹钢产量有所增长,但化工行业的开工率持平,全钢胎开工率回升,半钢胎开工率稳定。

2. **房地产市场**:30个城市的商品房成交面积出现边际回落,土地供应面积持续探底,反映出房地产市场的疲软。

3. **航运指数表现**:国内航运指数如SCFI和CCFI因抢出口而回升,但国际BDI指数则快速下行,显示出市场对全球经济前景的悲观预期。

4. **物价走势**:整体物价呈下行趋势,原油、焦煤、有色金属和螺纹钢价格均下降,预计12月PPI走势偏弱。

农产品价格有所企稳回升,短期内可能进入季节性上行趋势。

5. **物流和运输**:国内国际航班量和整车货运指数均有所上升,表明物流活动在恢复中。

6. **风险提示**:需关注政策效果不及预期及流动性超预期收紧的风险。

短期内,重点关注房地产市场的边际变化及大宗商品价格走势。

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