通信行业：国元证券-通信行业周报：云厂资本开支持续上行，国产算力获加速推动-240429

1. 本周通信行业整体市场表现良好，推荐关注算力产业链和卫星通信领域的标的。

2. 北美云厂资本支出持续增长，AI技术发展领先，推动通信行业发展。

3. 建议关注中际旭创、海格通信、中兴通讯等相关个股，但需注意国际政治环境和市场需求不及预期的风险。

本周通信行业整体表现良好，市场行情上涨，申万通信上涨4.86%。

在细分行业中，通信应用增值服务涨幅最高，为8.72%，各细分板块均呈上涨趋势。

个股方面，广哈通信、神宇股份、吴通控股涨幅最大。

在北美云厂业绩及资本开支方面，META、Google、微软均有不错的业绩表现，资本支出持续上升，预计将进一步增加。

建议关注算力产业链和卫星通信，推荐标的包括中国通讯、海格通信、富士达等。

风险提示包括国际政治环境不确定性和市场需求不及预期。

投资标的及推荐理由： 算力产业链：中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、源杰科技（688498.SH）、沪电股份（002463.SZ）、工业富联（601138.SH）。

推荐理由：云厂资本开支持续上行，AI技术领先地位，算力产业链有望受益。

卫星通信：海格通信（002465.SZ）、富士达（835640.BJ）、中国电信（601728.SH）、臻镭科技（688270.SH）、复旦微电（688385.SH）。

推荐理由：卫星互联网推动行业发展，卫星通信有望受益。

设备商：中兴通讯（000063.SZ）。

推荐理由：通信行业景气度延续，中兴通讯作为通信设备商有望受益。

半导体耗材：鼎龙股份（300054.SZ）。

推荐理由：通信行业发展推动需求增加，半导体耗材有望受益。