中原证券-月度策略：稳健前行，建议关注消费与红利资产-250707

- 近期政策支持消费领域，建议关注消费板块的投资机会。

- 科技成长板块长期潜力大，但需关注短期估值与景气度匹配。

- 债券市场面临震荡格局，需关注经济复苏的不确定性及股债跷跷板效应。

本投资报告从宏观到微观分析了当前经济形势及市场动态，核心要点如下： 1. **宏观政策**：国务院发布意见，推动深圳综合改革，强调金融赋能大湾区高质量发展。

央行和证监会推出多项金融开放举措，旨在提升市场开放度，便利企业融资，促进科技与金融的融合，优化金融市场结构。

2. **股市回顾**：6月权益市场表现以成长风格为主，大盘成长指数涨幅最大，显示市场风险偏好上升。

融资融券市场资金持续流入，混合型和偏股型基金发行显著增加，反映出投资者对市场的信心。

3. **债市回顾**：国债期货价格上扬，主要受资金面宽松、经济复苏不确定性以及地缘政治风险的影响。

债市面临的主要驱动因素包括经济基本面复苏情况及股债跷跷板效应。

4. **7月配置建议**：建议关注消费领域，受政策支持和需求回暖影响。

科技成长板块长期潜力大，但需关注短期估值与景气度的匹配。

也建议关注石油化工和电力板块的投资机会。

5. **风险提示**：需警惕政策及经济数据不及预期的风险，以及可能影响市场流动性的突发事件。

历史数据不代表未来表现，投资需谨慎。

本报告的投资建议及理由为： - 关注消费板块，因政策支持和需求回暖明显。

- 科技成长板块具有长期潜力，但短期需关注估值与景气度匹配。

- 调整后科技成长板块可能迎来布局时机。

- 建议关注石油化工和电力板块的投资机会。

- 风险提示包括政策及经济数据不及预期，可能冲击市场流动性。