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平安证券-财政大事记系列之二:央企发行专项债,准财政再续前缘-241208

研报作者:刘璐,张君瑞 来自:平安证券 时间:2024-12-08 18:03:42
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    ah***22
  • 研报出处
    平安证券
  • 研报页数
    6 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    703 KB
研究报告内容
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核心观点

- 本轮央企专项债规模更大,主要用于稳增长和扩投资,体现了宽信用的政策意图。

- 预计将撬动约2.35万亿的投融资,可能对社融和固定资产投资增速产生积极影响。

- 风险因素包括货币政策转向和央企加杠杆超预期。

投资标的及推荐理由

债券标的:央企专项债 操作建议:关注央企专项债的投资机会。

理由:1) 本批央企专项债规模更大,政策意图明确,旨在稳增长和扩投资,体现了宽信用的政策导向。

2) 与以往的央企发债不同,本批债券的发行额度提前公布,且单券规模较大,显示出政策支持的力度。

3) 预计本批债券将用于资本金注入,可能撬动更大规模的投融资,有助于提升社融存量增速和固定资产投资增速。

4) 在化债的政策背景下,央企融资成为重要的投资推动力,具有较好的市场前景。

5) 风险提示方面,需关注货币政策的转向及央企加杠杆的情况,但整体来看,央企专项债的投资价值较高。

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