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浙商期货-【铜和国际铜周报】宏观忧虑限制铜价反弹幅度-250420

研报作者：陈之奇来自：浙商期货时间：2025-04-20 20:43:51

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研报类型

（PDF）
发布者

耀****Y

研报出处

浙商期货
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7 页
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3,083 KB

研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：铜（cu2506）【交易方向】：看空【理由】：美国贸易政策不确定性加剧，市场对经济前景的担忧抑制铜需求，预计价格中枢将下降。

【期货品种】：铜（cu2506）【交易方向】：看空【理由】：下游加工企业采购谨慎，铜库存逐渐去库，需求疲弱。

【期货品种】：铜（cu2506）【交易方向】：看空【理由】：铜矿现货加工费下滑，部分冶炼厂可能减产，未来电解铜供应预期收缩，限制价格反弹。

核心观点

- 铜价震荡下行，未来价格中枢有下降趋势。

- 美国贸易政策的不确定性加剧了市场对经济的担忧，抑制了铜的需求前景。

- 铜矿现货加工费下滑，预计未来电解铜供应将收缩，而下游加工企业采购态度谨慎。

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