建材、建筑及基建行业：光大证券-建材、建筑及基建行业公募REITs周报：周专题，公募REITs市值首破2000亿-250609

- 公募REITs市值首次突破2000亿元，较24年末上涨29%，市场表现强劲。

- 三峡水运新通道项目已获批，预计年内开工，推动交通运输领域建设。

- 投资建议关注鸿路钢构、中国巨石、濮耐股份等多家公司，风险包括基建投资和房地产需求不及预期。

本周公募REITs市场迎来重要里程碑，总市值首次突破2000亿元，较2024年末上涨29%。

市场表现受益于可供分配收益率与长债利差的收窄，以及新基发售和分红等交易因素。

年初至今已上市8只新产品，发行规模达134亿元，未来市场规模有望稳步提升。

本周热点为三峡水运新通道项目，已获批可行性研究报告并开始招标，计划年内开工，项目总投资约766亿元，将为交通运输领域带来建设订单。

投资建议方面，推荐关注鸿路钢构、中国巨石、濮耐股份、海南华铁、北新建材、中国化学、中国建筑、上海港湾、中材科技和科达制造等公司，因其在各自领域的市场前景和发展潜力。

风险提示包括基建投资和房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨以及相关测算的不准确风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 鸿路钢构：外贸环境修复，下游需求预期转好，智能化改造提升产量及盈利能力。

2. 中国巨石：玻纤出口规模较大。

3. 濮耐股份：耐材出海，活性氧化镁新品国产替代。

4. 海南华铁：算力合同落地，国资入主赋能。

5. 北新建材：地产链修复及多元化业务发展。

6. 中国化学：现金流较佳，化工品涨价。

7. 中国建筑：地产链修复，化债推进。

8. 上海港湾：旗下卫星电池业务，有望快速增长。

9. 中材科技：LowDK电子布涨价。

10. 科达制造：非洲建材快速发展，碳酸锂价格影响边际减弱。