中信期货-金融衍生品策略日报：股债跷跷板，情绪回升-240510

【期货品种】：股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：市场氛围改观，外资重回净流入，流入规模超80亿，创业板涨幅居前，工信部引导锂电产业控制产能，新能源产业链毛利有望恢复，先进制造有望同步受益，短线建议持有沪深300。

【期货品种】：股指期权 【交易方向】：中性 【理由】：期权市场成交额提升，波动率维持震荡态势，活跃认沽认购合约波动率均有抬升，资金或进一步转向卖方，多空博弈明显，牛市价差可考虑盘中止盈离场，认沽空头可考虑续持，虚二认沽空头可考虑。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：我国经济持续修复，股债跷跷板效应显现，债市有一定的调整压力，债市长端整体需维持谨慎，建议维持谨慎。

1. 股债市场呈现跷跷板效应，股指期货回升，外资净流入超80亿，建议短线持有沪深300。

2. 股指期权市场成交额提升，波动率维持震荡态势，多空博弈明显，需警惕高位回调震荡。

3. 国债期货全线下跌，考虑稳增长政策和政府债发行提速，建议维持债市谨慎，防范外资流出风险。