冠通期货-沥青：震荡下行-250227

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：沥青开工率回升，但仍处于低位，炼厂持续低开工，库存增加，且南方需求平淡，预计整体市场震荡下行。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：尽管下游复工带动出货量增加，但整体出货仍处于低位，且原料供应担忧有所缓解，预计沥青价格将承压。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：受投资资金限制和政策推动影响，道路基建改善缓慢，短期内需求不足，预计价格继续下行。

- 沥青开工率小幅回升至26.4%，但仍低于历史水平，炼厂维持低开工。

- 下游需求逐渐恢复，尤其是华北地区出货量环比增加，但整体仍处于低位。

- 预计沥青市场将震荡下行，受原料供应及政策影响，库存水平偏低但年初仍可能累库。