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领益智造:东方证券-领益智造-002600-一季度营收快速增长,深度受益AI赋能智慧硬件-240512

研报作者:蒯剑,韩潇锐,杨宇轩 来自:东方证券 时间:2024-05-12 20:20:33
  • 股票名称
    领益智造
  • 股票代码
    002600
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    th***ve
  • 研报出处
    东方证券
  • 研报页数
    5 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    433 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:领益智造(002600) 推荐理由:公司深度受益AI赋能智慧硬件,业务边界不断拓展,有望受益于人工智能终端产品对硬件升级趋势,24-26年每股收益预测稳健,维持给予买入评级。

核心观点1

1. 公司一季度营收快速增长,主要受益于AI赋能智慧硬件,尤其是新兴AI+智能终端产品应用收入增长较快。

2. 公司在汽车业务方面取得高增长,尤其在动力电池结构件细分领域中迅速崛起,并已开始拓展海外客户。

3. 尽管利润短期承压,但公司毛利率有望在下半年回升,业务边界不断拓展,有望受益于人工智能终端产品对硬件升级趋势。

核心观点2

1. 公司23年实现营收341亿元,同比微降1%,归母净利润20.5亿元,同比增长29%。

2. 公司23年AI终端及通讯相关产品实现收入约307亿元,占比90%。

3. 汽车业务方面,公司23年取得营收17亿元,同比高增44%。

4. 24Q1公司取得营收98亿元,同比高增36%,归母净利润4.6亿元,同比下降29%。

5. 公司毛利率15%,同比下滑5.5pct。

6. 公司精密功能件相关产品的市场份额及出货量连续多年保持全球行业领先。

7. 预测公司24-26年每股收益分别为0.33/0.42/0.50元,维持给予买入评级。

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