东软集团：中航证券-东软集团-600718-2023年报点评：营收规模连续三年稳增，战略变革开辟未来新路-240426

投资标的：东软集团 推荐理由：公司业务布局稳健，营收连续三年增长，全面战略变革带来创新发展活力，股权激励措施坚定了企业发展信心。

预计未来营业收入和净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 东软集团2023年营收规模连续三年稳增，主营业务表现稳健，盈利能力有所提升。

2. 公司积极拥抱前沿技术，开展战略变革，股权激励措施进一步坚定了企业中长期发展信心。

3. 预计未来三年营业收入和归母净利润将保持增长，维持“买入”评级。

1. 公司2023年实现营业收入105.44亿元（+11.39%)，归母净利润0.74亿元（+121.56%)，扣非净利润-1.47亿元(同比+3.83亿元)。

2. 公司在“医疗社保+智能汽车”两大主赛道业务领域拥有前瞻性布局优势。

3. 公司整体销售毛利率24.20%、同比+3.42pcts,扣非净利润同比+3.83亿元，经营性盈利能力有所提升。

4. 公司积极拥抱AIGC、数字人、云计算、区块链等前沿技术，相关新产品、新应用、新场景正在持续落地。

5. 公司2024-2026年的营业收入分别为118.40亿元、135.04亿元、156.44亿元;归母净利润分别为2.47亿元、2.97亿元、4.42亿元，对应目前PE分别为39X/33x/22X，维持“买入”评级。