建信期货-锌期货日报-240820

【期货品种】：锌期货 【交易方向】：中性 【理由】：根据行情回顾，沪锌期货窄幅震荡，主力合约涨幅较小，总持仓有所增加。

下游接货情绪走弱，锌下游实际消费改善程度有限，镀锌开工下滑，去库速度放缓。

临近淡旺季切换，对金九高度谨慎但环比有改善预期，库存仍有去化空间。

此外，海外CPI及PPI数据基本符合预期，强化了9月降息预期。

宏观因素变数仍存，矿冶紧缺难有改善，叠加社库去库对价格形成支撑。

综合以上因素，锌期货交易方向可暂时保持中性。

1. 沪锌期货窄幅震荡，持仓增加，但下游接货情绪走弱，锌下游实际消费改善有限。

2. 镀锌消费下滑，库存去化速度放缓，但金九季节切换仍有改善预期，库存仍有去化空间。

3. 宏观因素变数仍存，矿冶紧缺难有改善，社库去库对价格形成支撑，锌价偏强震荡态势。