柏星龙：西南证券-柏星龙-833075-在手订单yoy+19%，看好下半年旺季成长-240821

投资标的：柏星龙 推荐理由：公司业绩良好，订单增长强劲，拓展国内外多领域业务布局，新设全资孙公司瞄准文创、礼品市场，基地建设稳步推进，AI技术应用提升创意设计效率，预计未来净利润增长可期，维持“买入”投资评级。

1. 公司2024年中报显示营业收入和净利润同比增长，下半年有望放量，订单增长强劲。

2. 公司拓展国内外业务布局，加强与存量客户合作，同时拓展消费领域客户，内销和外销增长稳定。

3. 公司新设全资孙公司瞄准文创、礼品市场，加速创意设计能力成长，募投项目有序推进，增长可期，维持“买入”投资评级。

1. 柏星龙公司2024年上半年实现营业收入2.8亿元，同比增长16.3%。

2. 2024年上半年归母净利润为2708.6万元，同比增长26.2%。

3. 2024年上半年扣非归母净利润为2393.3万元，同比增长25.4%。

4. 2024年第二季度实现营业收入1.4亿元，同比增长0.7%。

5. 2024年第二季度归母净利润为1385.7万元，同比增长2.8%。

6. 2024年第二季度扣非归母净利润为1305.8万元，同比增长3.7%。

7. 公司内销收入为18574.9万元，同比增长23.0%。

8. 公司外销收入为8928.2万元，同比增长4.3%。

9. 公司在手订单为1.9亿元，同比增长19.3%。

10. 公司新设全资孙公司龙衍文创，专注于文创、礼品市场。

11. 公司在创意设计领域已实现AI运用，并将进一步提升创意设计效率。

12. 公司募投项目柏星龙建设项目有序推进，将增强产品交付能力。

13. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为55.9/70.9/93.4百万元，CAGR为26.6%。

14. 维持“买入”投资评级，建议关注。

15. 风险提示：宏观经济波动及下游行业周期性风险、市场竞争加剧风险、募集资金投资项目风险。