房地产行业：建银国际-中国房地产行业：万科获救可能标记着行业的分水岭-250204

- 万科的获救可能标志着中国房地产危机的结束，深圳和广东政府的支持措施将降低其信用风险。

- 2024年房地产企业业绩预期较差，许多企业面临显著亏损，尤其是万科和保利发展。

- 投资者可关注万科的短期反弹潜力，以及中国海外、绿城和龙湖等公司，以抓住市场复苏机会。

中国房地产行业在2024年面临挑战，万科的获救可能标志着行业危机的结束。

1月份，主要开发商的合同销售经历季节性回调，同比下降显著。

国企表现相对较好，部分高质量企业如保利和中国海外实现了销售增长。

二手房市场表现优于一手房，部分城市价格趋于稳定。

2024年业绩预期较差，许多A股内房公司盈利大幅缩水，万科预计出现巨额亏损。

深圳和广东政府已公开支持万科，采取措施降低其信用风险。

解决万科的财困可能成为房地产市场恢复的分水岭。

投资者可关注万科的反弹潜力，同时推荐中国海外、绿城和龙湖等公司。

主要风险包括市场复苏的可持续性、地缘政治风险及人民币贬值。

投资标的及推荐理由如下： 1. **万科（2202HK，中性）**： 推荐理由：万科的流动性问题得到政府支持，解决其财困可能标志房地产市场恢复的分水岭，短期内有反弹潜力。

2. **中国海外（688HK，优于大市）**： 推荐理由：作为高质量国企，销售业绩持续增长，预计在市场复苏中表现优异。

3. **绿城（3900HK，优于大市）**： 推荐理由：同样是高质量开发商，具备良好的市场表现，适合希望抓住市场复苏机会的投资者。

4. **龙湖（960HK，优于大市）**： 推荐理由：作为知名开发商，预计在市场回暖中能够获得较好的业绩增长，适合投资者关注。

主要风险包括市场复苏的可持续性、近期美国选举带来的地缘政治风险以及人民币贬值。