电力设备及新能源行业：太平洋证券-电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第22期20250817~20250823）：重视新能源龙头的布局，新方向持续发力-250824

- 重视新能源龙头企业的布局，特别是在半年报密集发布的关键期，关注底部确认的机会。

- 新能源汽车产业链中，下游新周期已开启，小米和金博股份等公司将受益。

- 固态电池和光储产业链的中期底部逐步确认，相关企业如璞泰来和中材科技等有望实现新突破。

- 风电与AI结合的新市场机会值得关注，相关公司如富临精工和安孚科技展现出良好的发展潜力。

- 风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧以及技术进步缓慢。

本周的新能源与AI行业周报强调了对新能源龙头企业的重视，特别是在当前市场调整期，建议布局新能源+AI和固态电池等新方向。

新能源汽车产业链方面，重点关注智能电动汽车龙头如小米，预计其2025年二季度营收可达206亿元，并计划进军欧洲市场；金博股份则因其碳陶制动盘产品获得全球新能源汽车龙头公司的认可，有望推动汽车制动材料的革新。

同时，亿纬锂能和天赐材料等锂电池龙头在周期底部的布局机会也被看好。

在固态电池领域，璞泰来和厦钨新能等公司将受益于国际巨头的合作与投资，日产汽车已宣布与合作伙伴共同开发全固态电池，目标在2028年推出新车型。

光储产业链方面，光伏市场供需有望改善，相关政策的落实将进一步推动行业发展。

AI与新能源结合的新市场突破也值得关注，富临精工等公司受益于人形机器人产业的延伸。

中材科技和安孚科技在新领域的拓展表现出色，前者在风电叶片销售和特种纤维布方面取得显著增长，后者则加速布局南孚电池，未来前景看好。

风险方面，需注意下游需求不及预期、行业竞争加剧及技术进步缓慢等因素。

投资标的及推荐理由： 1. 小米 - 推荐理由：小米智能电动汽车业务预计在2025年二季度实现营收206亿元，毛利率26.4%，经营亏损收窄至3亿元，计划于2027年进军欧洲市场。

2. 金博股份 - 推荐理由：公司碳陶制动盘产品获得全球新能源汽车龙头公司的定点通知书，有望推进汽车制动材料的轻量化、性能化与安全性革命。

3. 亿纬锂能 - 推荐理由：2025年上半年实现归母净利润16亿元，产品种类丰富，机器人等新兴领域的电池产品已进入批量交付阶段，动力和储能业绩弹性大。

4. 天赐材料 - 推荐理由：2025年上半年实现归母净利润2.67亿元，同比增长12.79%；六氟磷酸锂供需紧张，公司将充分受益。

5. 璞泰来 - 推荐理由：作为固态电池领域的龙头，受益于日产汽车官宣全固态电池合作，目标是2028财年推出电动汽车。

6. 厦钨新能 - 推荐理由：同样是固态电池领域的龙头，受益于全球固态电池布局加速。

7. 富临精工 - 推荐理由：在新能源与人形机器人领域受益，英伟达与富士康合作将推动人形机器人产业链发展。

8. 浙江荣泰 - 推荐理由：同样受益于人形机器人市场的扩展。

9. 科达利 - 推荐理由：参与人形机器人产业链，未来发展前景看好。

10. 中材科技 - 推荐理由：2025年上半年实现归母净利润9.98亿元，同比增长114.92%；风电叶片销售大幅增长，特种纤维布打破国外垄断。

11. 安孚科技 - 推荐理由：加速布局南孚电池股权，未来净利润有望超9.5亿元，海外市场和产业延伸值得期待。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。