国元期货-黑色期货月报：成本支撑仍存，终端需求预期走弱-240515

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：美国经济数据反复，美联储降息预期扰乱市场，但美元走弱为镍价提供支持。

镍成本支撑偏强，需求方面汽车内销走弱，不锈钢复产增加，但后市预期走弱。

建议短期震荡运行，长期逢高沽空。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：原材料成本支撑，需求表现较好，但后市预期走弱。

在旺季备货需求走弱后，后市排产难有增量。

建议关注不锈钢主力合约价格13800-14300。

【期货品种】：美元 【交易方向】：看空 【理由】：美国经济数据反复，美联储降息预期扰乱市场，美元连续走弱。

五月初首次申请失业救济人数明显高于预期值，对美元刺激较为明显。

建议关注美国CPI数据、印尼镍矿审批进程、库存去化进度。

1. 美国经济数据反复，降息预期扰乱市场，美元走弱支撑镍价成本。

2. 需求走弱，镍矿港口库存居高不下，价格上行乏力，不锈钢后市预期走弱。

3. 镍主力合约价格波动区间为140000至145000，不锈钢主力合约价格区间为13800-14300，关注CPI数据、印尼镍矿审批进程、库存去化进度。