机械设备行业：东方证券-机械设备行业机器人产业跟踪：量产积极信号频现，海内外共振有望开启新行情-250711

- 尽管Optimus订单暂缓，但人形机器人产业已步入量产前夜，智能化技术的突破将推动产业进程超预期。

- 国内外机器人企业资本化加速，上市计划频现，预计将注入强劲发展动能，推动商业化落地。

- 海外领军企业Figure量产积极，产能扩张超预期，预示行业快速成熟，投资者应关注具备卡位优势和降本基因的优质标的。

该投资报告分析了机械设备行业中的机器人产业，认为尽管Optimus订单的暂缓引发了对人形机器人量产进度的担忧，但整体产业已接近量产阶段。

智能化技术的突破、国内企业的资本化加速以及海外企业的产能扩张，将推动产业量产进程超预期发展。

马斯克发布的新一代AI模型Grok4具备多模态交互和高级推理能力，为人形机器人智能化提供了新技术路径，预计将显著提升机器人任务理解和执行效率。

国内资本市场也传出积极信号，多家机器人企业计划上市，资本的涌入将加速技术创新和市场拓展。

海外企业Figure的量产进展迅速，CEO表示制造成本大幅降低，产量目标上调，显示出对市场需求的信心。

这些因素预示着产业链将快速成熟。

投资建议方面，报告建议关注三类标的：一是与头部客户深度绑定的企业；二是具备前瞻布局和量产能力的企业；三是降本能力强的企业。

推荐关注的公司包括五洲新春、震裕科技、赛摩智能、博众精工和领益智造。

风险提示包括产品降价、需求不确定、政策变化、海外生产不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 五洲新春（603667，买入）：深度绑定海内外头部客户，具备卡位优势。

2. 震裕科技（300953，买入）：布局前瞻且量产能力有保障。

3. 赛摩智能（300466，未评级）：具备强降本基因，行业放量期有望率先受益。

4. 博众精工（688097，未评级）：具备强降本基因，行业放量期有望率先受益。

5. 领益智造（002600，买入）：深度绑定海内外头部客户，具备卡位优势。