电力设备及新能源行业：太平洋证券-电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第14期20250622~20250628）：终端创新向好，重视智能化、固态电池、海风-250629

1. 行业整体策略看好终端创新，特别是在智能化、固态电池和海上风电领域，特斯拉、小米等企业是核心驱动力。

2. 固态电池进入关键导入期，相关企业如璞泰来受益，商业化面临技术挑战。

3. 储能市场将逐步确认底部，政策支持和新型储能体系建设将推动未来收益明确。

4. 新能源与人形机器人结合创新，特斯拉和宁德时代等企业在此领域持续升级。

5. 风电龙头企业二季度业绩预期良好，深远海风电发展前景向好。

6. 风险包括下游需求不及预期、行业竞争加剧及技术进步缓慢。

本期电力设备及新能源行业报告总结如下： 1. 行业策略：终端创新向好，重视智能化、固态电池和海风等领域。

特斯拉和小米等公司在产业链中占据核心地位，海风和储能子行业有望率先向好。

2. 新能源汽车产业链：中下游新周期已开启。

小米YU7上市，订单超预期；特斯拉Robotaxi在奥斯汀运营，宁德时代与哈啰、蚂蚁合作研发L4级自动驾驶。

3. 固态电池：进入关键导入期，中国汽车工程学会发布全固态电池标准，固态电池商业化面临创新挑战。

4. 光储产业链：储能未来五大趋势显现，电芯成本降低、充电价格优惠等。

地方政策逐步完善，光储收益将更明确。

5. AI与新能源：特斯拉和宁德时代在新能源+人形机器人领域持续升级，浙江荣泰计划收购金力传动，拓展相关产业链。

6. 风电行业：二季度业绩预计良好，广大特材等公司受益。

上海市规划加快深远海漂浮式风电机组的研发与应用。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧和技术进步不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 特斯拉（Tesla） 推荐理由：特斯拉在Robotaxi领域的首次运营，采用纯视觉方案，未来有望不断优化和扩大规模，带动新能源汽车需求。

2. 小米（Xiaomi） 推荐理由：小米YU7正式上市，订单有望超预期，且小米汽车工厂三期成功拿地，有望实现年产百万辆目标，推动终端创新。

3. 宁德时代（CATL） 推荐理由：跨界自动驾驶，与哈啰、蚂蚁成立新公司，聚焦L4级自动驾驶技术的研发，推动智能化发展。

4. 璞泰来（Putailai） 推荐理由：固态电池进入关键导入期，受益于行业标准的发布和固态电池商业化进程。

5. 诺德股份（Nord） 推荐理由：在固态电池集流体创新方面具备优势，可能受益于市场需求增长。

6. 德福科技（Defu Technology） 推荐理由：在固态电池领域的多孔铜箔技术有望受到市场关注。

7. 海博思创（Haibo Innovation） 推荐理由：储能市场五大趋势明显，未来有望受益。

8. 广大特材（Guangda Special Materials） 推荐理由：预计2025年半年度业绩大增，受益于下游需求旺盛和产品结构优化。

9. 大金重工（Dajin Heavy Industry） 推荐理由：风电市场向好，预计二季度业绩表现良好。

10. 运达股份（Yunda Co., Ltd.） 推荐理由：作为风电龙头，受益于海上风电市场的增长。

11. 浙江荣泰（Zhejiang Rongtai） 推荐理由：拟收购金力传动股份，拓展人形机器人与智能电动车相关产业链。

以上标的在新能源及电力设备行业中具有良好的发展前景，受到市场关注。