太平洋证券-策略日报：窄幅震荡-250617

- 债券市场受避险资金流入影响，预计将重拾涨势，尤其在地缘冲突加剧的背景下。

- A股市场窄幅震荡，基本面疲弱限制上涨空间，建议投资者获利了结并转向低位的红利、农业和科技板块。

- 美股短期内继续震荡整理，关注美债利率上行可能引发的衰退叙事，外汇市场人民币预计升至7.1附近，商品市场则建议观望。

本次策略日报主要分析了宏观经济形势及各大资产市场的动态。

宏观层面：在地缘冲突加剧的背景下，市场避险需求上升，预计债券市场将受益。

股市波动率仍处低位，基本面疲弱限制了股市的上涨空间，未来可能出现向下调整。

债券市场：利率债全线上涨，长端涨幅大于短端，避险资金流入可能推动债市重拾涨势。

A股市场：全天窄幅震荡，三大指数小幅收跌，成交额持平，个股涨少跌多。

建议投资者获利了结部分仓位，关注低位的红利、农业和科技板块。

美股市场：在地缘冲突缓和的情况下，三大指数收涨。

美债利率上行可能带来负面影响，短期内美股波动率有放大的可能，建议在适当时机进行买入。

外汇市场：人民币兑美元升值，预计将升至7.1附近，受中美贸易利好影响。

商品市场：文华商品指数小幅上涨，原油板块因冲突缓和而跌幅居前，整体建议观望。

重要政策及要闻方面，国内外均有重要动态，包括中国外交部的撤离行动、经济数据表现、以及日本央行的货币政策走向等。

交易策略方面，建议债券市场关注避险需求，A股警惕波动率放大，美股短期内震荡整理，外汇市场看好人民币升值，商品市场则以观望为主。

风险提示包括贸易战加剧、地缘风险上升及欧洲主权信用风险。

本报告的投资建议及理由为： - 债券市场将受益于避险资金流入，预计债券将重拾涨势。

- A股市场在基本面乏力下，建议投资者获利了结部分仓位，切换至低位的红利、农业、科技等板块。

- 美股短期内将继续震荡整理，关注二次调整的机会。

- 外汇市场预计人民币升值至7.1附近。

- 商品市场建议保持观望。